尽管美伊冲突导致下行风险显著上升，但新加坡第一季经济增长强劲，贸工部仍然把2026年的经济增速预测维持在2%至4%。
贸工部星期一（5月25日）发布第一季经济调查报告显示，新加坡今年第一季经济同比增长6%，超出初步预估的4.6%，也超过经济师普遍预测的4.9%。
贸工部常任秘书马宣仁医生在记者会上说：“与2月相比，2026年新加坡经济前景已趋于疲弱。然而，鉴于我国经济在第一季表现好于预期，全年增长预测仍维持在2%至4%。”
尽管如此，他强调说，新加坡经济前景的下行风险已显著上升，贸工部将继续密切关注事态发展，并在必要时调整增长预测。
贸工部在2月把全年预测从1%至3%，调高到2%至4%，这是因为预期2025年第四季受人工智能（AI）投资热潮带动的强劲增长势头将延续至2026年。同时，主要经济体的扩张性财政政策和宽松的全球金融环境，预计将支撑全球增长。
但马宣仁说：“随着2月下旬美以伊冲突爆发，全球经济前景已恶化。霍尔木兹海峡遭封锁，能源以及化肥和铝等其他关键投入品供应中断，导致能源和其他投入成本飙升。这推高了通胀压力，预料将侵蚀实际收入、抑制消费，并收紧金融环境，在今年余下时间拖累全球经济增长。”
新加坡资金持续净流入
尽管预计AI相关需求仍将保持强劲，但新加坡今年的外部需求前景已趋疲弱。随着通胀升温和金融环境收紧，今年美国和欧元区等先进经济体的国内需求将受影响，增长很可能低于先前的预测。
马宣仁说：“全球经济面临的下行风险也显著上升。”中东冲突若导致供应中断持续，将使能源和其他投入品价格居高不下，严重拖累全球增长。其他风险包括美国关税行动再度升级，以及全球AI相关资本支出突然回落。”
另一方面，AI相关需求依然强劲，并应会继续支撑区域经济的增长。美国关税前景与2月相比也大体不变，预计美国将在下半年通过其他贸易政策工具，将关税恢复至对等关税水平。
整体而言，外部需求前景较2月时的评估有所减弱。
针对媒体询问美伊可能即将达成协议带来的影响，马宣仁说：“我们无法揣测协议会在何时，以及是否能达成。不过我们预计，无论是原油还是天然气生产设施，都需要一段时间才能恢复运作。”
他也预料，在可预见的未来，供应紧张的情况将持续，并带来通胀压力。贸工部的预测已将这一因素纳入考量。
不过，马宣仁指出，内需导向型行业方面，建筑业预计继续受公共工程项目带动，房地产业则受新推出的私宅项目以及自住买家的稳定需求支持。尽管中东冲突后较为疲弱的消费者情绪，可能拖累零售贸易和餐饮服务业的表现，但包括提早今年6月发放社区发展理事会（CDC）购物券在内的政府支援措施，将有助于缓冲影响。
针对美伊冲突爆发以来的资金流动，新加坡金融管理局副局长鲁宾逊（Edward Robinson）在记者会上说，国际和区域资金流动近期波动大，整体而言，新加坡市场整体录得资金净流入。
这主要反映全球投资组合持续重新配置，流入新加坡的资金来源相当多元化。相关资金流动目前仍处于新元汇率政策区间所能容纳的范围内。
此外，尽管市场已开始预期美国利率到年底可能小幅上升约0.25%，鲁宾逊预计新加坡利率未来将维持稳定。他说，利率前景仍存在相当大的不确定性，新加坡的利率走势会受到全球金融市场变化影响，需继续观察全球利率环境的发展。
第一季经济强劲增长6%
数据显示，第一季经济强劲增长6%，超出前个季度5.7%的扩张。上月公布的初步预估是经济同比增长4.6％，这是采用1月至2月数据，未计入3月美伊冲突爆发后的影响。
第一季的表现主要由批发贸易、制造业以及金融与保险业的强劲表现所带动。
强劲的人工智能相关需求推动批发贸易业中机械、设备与用品细分行业的增长，以及制造业中的电子和精密工程业的增长。
金融与保险业中，银行、基金管理和证券交易业均保持稳定表现。相较之下，由于美伊冲突导致原油及衍生品价格上涨和短缺，批发贸易业中燃料与化学品细分行业以及制造业中的化学业出现萎缩。
具体看，批发贸易业增长11.7%，延续前一季9.9%的增幅，增长主要由机械、设备与用品细分行业产出激增所带动，后者受电信与计算机以及电子元件批发量强劲增长的支撑。
制造业增长7.9%，延续前一季11.4%的增幅，增长由电子、精密工程、运输工程和一般制造业所驱动。建筑业增长11.8%，快于第四季的4.6%。
