人工智能（AI）相关需求持续带动制造业，新加坡第二季经济预计同比增长5.7%，但制造业以外大多数行业增速放缓，促使新加坡整体经济扩张速度低于首季的6.3%同比增长。
经济师指出，尽管中东局势为全球经济带来不确定性，但AI投资热潮预计将在下半年持续，为新加坡经济提供支撑。因此，已有经济师上调新加坡全年经济增长预测。
贸工部星期二（7月14日）发布第二季经济预估数据。经季节调整后，第二季国内生产总值环比增长1.1%，低于首季的1.3%增长。这主要是受建筑业以及批发和零售业、交通运输和仓储业等领域出现环比萎缩拖累。
各行业中，制造业表现最强劲，第二季预计同比增长12.2%，高于首季的8%涨幅。
贸工部指出，电子业和精密工程业产值增长，是第二季制造业扩张的主要动力。这反映AI相关需求持续强劲，带动半导体及半导体制造设备需求上升。
中东冲突导致化工业原料供应中断
不过，化工业和生物医药制造业出现同比萎缩。其中，化工业因中东冲突导致原料供应中断，拖累整体表现。
星展高级经济师蔡汉廷指出，具前瞻性的6月制造业采购经理指数（PMI）显示，未来几个月制造业前景仍乐观，但各制造业领域的表现预计将继续分化，不同产业增长步伐不一。
他说：“随着超大规模云服务商持续加码AI基础设施建设，全球对存储晶片、服务器相关产品等AI产品的需求保持强劲，制造业增长预计将继续主要由电子业领跑。”
与此同时，美国与伊朗局势持续变化，能源相关领域即使出现复苏，也预计是逐步显现。
蔡汉廷说，新加坡上半年取得同比强劲增长6%，表现强劲，预计能延续至2026年下半年。
制造业以外行业增速普遍放缓
其他行业方面，建筑业第二季同比增长6.2%，远低于首季的12.9%。环比而言，这个行业从第一季增长7.4%，转为萎缩2.1%。
批发和零售业、交通运输和仓储业同比增长6.3%，低于首季的9.3%。环比而言，这个行业也从第一季增长3.5%，转为萎缩0.3%。
资讯与通信、金融与保险，以及专业服务等行业同比增长3.9%，较首季的4.5%增长低。
住宿和餐饮服务、房地产、行政，以及支持服务和其他服务业同比增长2.7%，也低于首季的3.2%增长。
分析：建筑业自去年首季以来首次环比萎缩
针对建筑业表现，马来亚银行经济师蔡学敏与李顺荣说，若按季比较，这是这领域自2025年第一季以来首次出现萎缩。这可能反映能源、物流及建筑材料成本上升，以及供应瓶颈对行业活动造成影响。
尽管如此，两人认为，全球AI资本开支持续激增，加上银行体系流动性充裕，为下半年经济提供有力支撑。基于上半年经济表现优于预期，他们把新加坡全年经济增长预测，从4.6%上调至4.8%，并预计贸工部在8月会把预测区间从2%至4%，调高到4%至5%。
华侨银行首席经济师林秀心也把全年经济增长预测调高至4.3%。她指出，尽管伊朗战争爆发、能源价格波动加剧，以及全球利率预期重新转向鹰派，上半年经济仍实现强劲增长，充分展现新加坡经济的韧性和应变能力。
展望新加坡金融管理局货币政策，她认为，金管局仍有可能进一步收紧货币政策，但现阶段还有空间按兵不动，观察核心通胀走势是否会在下半年见顶，或持续升温至2027年。
