苹果公司罕见遭券商下调评级。美国投资顾问服务公司KeyBanc Capital Markets把苹果股票评级由相当于“持有”下调至“低配”，理由是担心需求放缓及估值偏高。
KeyBanc分析师尼斯佩尔（Brandon Nispel）指出，苹果目前相对大盘的估值溢价“缺乏合理依据”。苹果股票预期本益比超过33倍，高于过去10年平均的23倍，也高于纳斯达克100指数约22.8倍的预期本益比。
尼斯佩尔在7月13日的报告中写道：“美国电信运营商正减少设备补贴，用户换机周期也在拉长，因此国际市场必须承担更多增长动力。在产品价格上涨的环境下，这将更加困难。我们认为市场普遍预期2027年iPhone销量增长8%，过于乐观。”
这次下调评级也反映出，苹果仍是最不受分析师青睐的超大型科技股之一。
根据彭博汇总的数据，目前建议买入苹果股票的分析师不到60%；相比之下，微软、亚马逊、Meta Platforms和英伟达的买入评级比率均约90%。
即便如此，对苹果给予相当于“卖出”评级仍属少见。目前，包括KeyBanc在内，仅约7%的分析机构建议卖出苹果股票。
苹果未来12个月股价上升空间有限
苹果股票星期二（7月14日）收报314.86美元，与市场平均目标价319美元相差不大，显示分析师普遍认为未来12个月股价上升空间有限。KeyBanc给予250美元目标价，意味着较星期一（13日）收盘价仍有逾20%的下跌空间。
苹果股价今年累计上涨近16%，是科技七巨头中表现最佳的股票。该股星期一收在历史新高，近期受惠于投资者把资金从其他科技板块，特别是半导体股，转向苹果。
不过，苹果近期调高所有Mac、iPad及家用设备售价，以抵消存储晶片价格上涨带来的成本压力。
KeyBanc认为，在产品涨价情况下，Mac和iPad销售收入面临下行风险。
尼斯佩尔说：“若涨价再加上销量增长放缓，将意味着用户增长减弱，并拖慢服务业务增长。我们预计苹果2027财年服务业务收入增长将放缓至7%，远低于市场普遍预期约12%。”
